Terminologie

Ethique – Responsable – Durable – Socialement responsable – Soutenable – Extra-financier – Non traditionnel – Alternatif …mais comment s’y retrouver parmi cette profusion de termes ? Désignent-ils tous la même chose ?

Derrière ces variations sémantiques, il est certain que l’on retrouve souvent le même socle fondateur : la prise en compte de considérations éthiques, sociales et environnementales, au-delà des objectifs financiers traditionnels, dans les décisions d’investissement ou de placements. Concept que l’on regroupe généralement sous un terme générique d’ISR pour Investissement Socialement Responsable.

Distinguons toutefois, l’investissement:

• « éthique », qui porte un jugement moral ou de valeur
• et « socialement responsable », qui évoque les impacts sociétaux de tout investissement.

A l’heure actuelle, aucun cadre légal, aussi large fût-il ne délimite la notion d’ISR. Il peut donc regrouper de multiples facettes et l’investisseur n’est pas à l’abri de dérives commerciales.

Certains promoteurs de fonds appliqueront ce que l’on peut nommer une « vision large de l’ISR » (Broad SRI) par un simple filtrage d’entreprises ou un engagement de dialogue en vue d’améliorer les pratiques environnementales, sociales ou de bonnes gouvernances de ces dernières. D’autres auront une démarche plus aboutie en sélectionnant des valeurs sur base de critères environnementaux, sociaux ou de bonnes gouvernances rigoureux, en pratiquant des exclusions sectorielles, en appliquant une politique de vote ISR engagée aux assemblées générales des actionnaires. On parlera dans ce cas d’une « approche en profondeur de l’ISR » (Core SRI).

En général, l’ISR peut se classer en 3 grandes catégories:

• selon une approche active, en fonction de l’engagement ou de l’activisme actionnarial auprès des entreprises du portefeuille de placement ;
• selon une approche passive, en fonction de l’application de filtres positifs ou négatifs, sur la base de critères éthiques, sociaux ou environnementaux, au moment du choix du placement ;
• selon une approche communautaire (ou solidaire ou de partage) en fonction des investissements communautaires ou des investissements dits « solidaires » ou de « partage ».

Best in Class :

Méthode de sélection qui consiste à ne retenir, dans le portefeuille d'investissement d'un produit financier éthique et solidaire et pour un secteur donné, que  les entreprises les plus avancées sur le plan de la responsabilité sociale.

SRI Guidelines :

 Directives européennes sur la transparence de l’ISR.

--> voir aussi le lexique de la finance éthique et solidaire.